top of page
Поиск

Azimov Shakhzod


RESEARCH ON THE EFFECTS OF INTEREST RATE, INFLATION RATE AND GROSS DOMESTIC PRODUCT (GDP) ON THE LEVEL OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT (FDI) INFLOWS (EVIDENCE FROM UZBEKISTAN)

Azimov Shakhzod

Management Development Institute of Singapore in Tashkent

Independent researcher

Abstract

This study investigates the macroeconomic determinants of foreign direct investment (FDI), focusing on the effects of interest rates, inflation, and gross domestic product (GDP) on FDI inflows. Using a log-linear Ordinary Least Squares (OLS) regression model and a dataset comprising 33 annual observations, we examine the relationship between the natural logarithms of FDI, interest rates, inflation, and GDP. The results indicate that inflation has a statistically significant and negative impact on FDI, suggesting that rising inflation discourages investment inflows. Interest rates exhibit a positive and marginally significant effect on FDI, while GDP does not show a statistically meaningful relationship. Variance Inflation Factor (VIF) and Belsley-Kuh-Welsch diagnostics suggest moderate multicollinearity, particularly involving GDP, but not at a level requiring model revision. These findings highlight the sensitivity of FDI to macroeconomic stability, especially inflation, and underscore the importance of maintaining a favorable investment climate.

Keywords: Variance Inflation Factor (VIF), Belsley-Kuh-Welsch diagnostics, A log-linear Ordinary Least Squares (OLS), Inflation, FDI, GDP, Uzbekistan, Interest rate.

Annotatsiya

Ushbu tadqiqotda xorijiy to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyalarning (XTI) makroiqtisodiy omillarini, xususan, foiz stavkalari, inflyatsiya va yalpi ichki mahsulot (YAIM)ning XTI oqimlariga ta’sirini o‘rganilgan. Tadqiqotda log-chiziqli Oddiy Eng Kichik Kvadratlar (OEKQ) regressiya modeli hamda 33 yillik yillik kuzatuvdan iborat ma’lumotlar to‘plami qo‘llanilgan. FDI, foiz stavkalari, inflyatsiya va YAIM ko‘rsatkichlarining tabiiy logarifmlariga asoslangan bog‘liqlik tahlil qilingan. Natijalar inflyatsiyaning XTIga statistik jihatdan sezilarli va salbiy ta’sir ko‘rsatishini, ya’ni inflyatsiya darajasining ortishi investitsiya oqimlarini kamaytirishini ko‘rsatdi. Foiz stavkalari XTIga ijobiy, biroq chegaraviy darajada ahamiyatli ta’sir ko‘rsatgan. YAIM esa statistik jihatdan ahamiyatli bog‘liqlik namoyon qilmagan. Varians inflyatsiya koeffitsiyenti (VIF) va Belsley–Kuh–Welsch diagnostikasi natijalari o‘rtacha darajadagi kollinearlikni, ayniqsa YAIM bilan bog‘liq holat mavjudligini ko‘rsatgan, biroq bu modelni qayta ko‘rib chiqishni talab qiladigan darajada emas. Ushbu natijalar XTIning makroiqtisodiy barqarorlikka, ayniqsa inflyatsiyaga nisbatan sezgirligini ta’kidlaydi hamda investitsiyalar uchun qulay muhitni ta’minlash zarurligini ko‘rsatadi.

Kalit so‘zlar: varians inflyatsiya koeffitsiyenti (VIF), Belsley–Kuh–Welsch diagnostikasi, log-chiziqli Oddiy Eng Kichik Kvadratlar (OEKQ), inflyatsiya, XTI, YAIM, O‘zbekiston, foiz stavkasi.

Аннотация

Данное исследование анализирует макроэкономические детерминанты прямых иностранных инвестиций (ПИИ), сосредотачивая внимание на влиянии процентных ставок, инфляции и валового внутреннего продукта (ВВП) на приток инвестиций. С использованием лог-линейной модели обыкновенных наименьших квадратов (ОНК) и набора данных из 33 годовых наблюдений изучается взаимосвязь между натуральными логарифмами ПИИ, процентных ставок, инфляции и ВВП. Результаты показывают, что инфляция оказывает статистически значимое и отрицательное влияние на ПИИ, что свидетельствует о снижении инвестиционной привлекательности при росте инфляции. Процентные ставки демонстрируют положительное, но статистически незначительное влияние, тогда как ВВП не показывает значимой зависимости. Диагностика VIF и Belsley-Kuh-Welsch указывает на умеренную мультиколлинеарность, особенно с участием ВВП, но не на уровне, требующем пересмотра модели. Эти результаты подчеркивают чувствительность ПИИ к макроэкономической стабильности, особенно к инфляции, и важность поддержания благоприятного инвестиционного климата.

Ключевые слова: коэффициент инфляции дисперсии (VIF), диагностика Belsley-Kuh-Welsch, лог-линейная модель ОНК, инфляция, ПИИ, ВВП, Узбекистан, процентная ставка.



Comments

bottom of page